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FXCM - Fraqueza mais adicional do dólar ainda na pergunta após NFP misturado

Fundamentos De DailyFX 07-07-06

Por Kathy Lien, strategist principal de www.dailyfx.com

??? Fraqueza mais adicional do dólar ainda na pergunta após NFP misturado
??? Dependente euro da força em quem é mais hawkish??. ECB ou fed
??? O yen rallies no speculation que BoJ poderia mover a semana seguinte

Dólar de E. U.

As folhas de pagamento non-farm muito esperadas relatam para o mês de junho eram um desapontamento grande e faziam pouco para cancelar sobre o ar se a reserva federal poderia potencial levantar taxas de interesse outra vez em agosto. Mesmo que o número non-farm das folhas de pagamento do headline viesse dentro significativamente abaixo das expectativas, os detalhes do número e do exame da casa não eram quase como o dólar bearish. Nós temos visto já o dólar de E. U. recuperate uma parcela boa de suas perdas de encontro ao euro como o tiquetaque ascendente no salário de hora em hora médio, o rebound em folhas de pagamento do manufacturing e o crescimento forte do trabalho como medido pelo exame da casa críe um relatório mais misturado. O mercado estava depositando realmente no número do NFP para balançar o dólar em um sentido, porém o número ambiguous prolonga somente a incerteza fazendo month??.s seguinte o relatório non-farm das folhas de pagamento mesmo mais importante. A reunião seguinte da reserva federal é programada para agosto 8o, que significa que nós temos ainda um NFP, uma venda de varejo e um número da inflação do preço de consumidor antes da reunião. Embora o número de today??.s sinalize que o crescimento do trabalho é lento, o salto no salário de hora em hora médio sugere que as pressões do salário são ainda prevalent na economia dos E. U. e deixa a porta aberta para um outro hike em agosto. O membro votando Kohn de FOMC fêz comentários surprisingly hawkish ontem quando disse que mesmo que os hikes contínuos da taxa de Fed??.s funcionassem o risco de induzir a fraqueza na economia, o???there é um risco mais grande do aperto??? se a inflação sair da mão. Conseqüentemente não podem ser dispostos suportar para baixo completamente ainda, especial se nós vemos um tiquetaque ascendente no CPI mais tarde no mês. No fim do negócio sexta-feira, os futuros do fundo do fed de agosto estão fixando o preço agora em uma possibilidade de 48 por cento de um hike de um quarto da taxa do ponto em agosto, para baixo de 52 por cento ontem. A direita agora o sentido do EUR/USD dependerá de quem é mais aggressive quando o tempo vem se mover em taxas. Dependendo de como vigilant o ECB se realiza em agosto, o EUR/USD poderia ser contido dentro de uma escala 1.26-1.2950. Além, Bernanke está dando seu testimony semi-annual na economia e na política monetary julho em 1ø, conseqüentemente os ursos do dólar podem prender fora até que comecem um sentido mais desobstruído do chefe do fed. Por o tempo que é, a força de EUR/USD predominates porque os comentários hawkish da conferência de imprensa de ECB reverberate através do mercado quando esperar o testimony de Bernanke. Nós prometemos atualizar os números de FXCM SSI e são os seguintes: EUR/USD -1.18, USD/JPY 1.38, GBP/USD -1.24, USD/CHF 2.48.

Euro

Os preços de óleo estão tiquetaqueando mais altamente e este tem todos preocupado, including o banco central europeu. O membro Bini Smaghi da política monetary de ECB ecoou comentários de Trichet??.s do ontem dizendo que necessitam ser???very vigilant??? e???do tudo possível??? para conter a inflação. O ECB tem deixou o mercado saber sua intenção cheia levantar taxas de interesse mês seguinte e muito provável no começo do mês do que na extremidade. Se ou não os ministros de finanças do EU concordam é algo que nós aprenderemos mais sobre a semana seguinte em que se reunem. Nós suspeitamos que alguns podem começar expressar o interesse sobre o nível do euro, mas somente se nós quebramos para trás acima de 1.29. Mesmo que umas exportações euro mais fortes dos hurts, ele desloquem também alguns dos preços de óleo mais elevados aumentando o poder comprando de nações européias. Os finais de copo do mundo este fim de semana dão à economia alemão um último impulso grande antes que o país tenha que retornar a ser dependente da despesa de seus próprios cidadãos. Após uns números ligeiramente mais fracos do varejo PMI ontem, a produção industrial veio no muito forte, levantando-se esperado mais do que 5.9 por cento de 4.2 por cento o mês precedente. Na semana adiante, continua a estar um calendário econômico excepcionalmente ocupado de Eurozone. Com exceção dos comentários oficiais, do relatório francês da produção industrial, do contrapeso de comércio para Germany e France e do índice de preço francês seja tudo do consumidor devido para a liberação além ao terceiro quarto liberado do GDP de Eurozone. Entrementes confirmar o desempenho continuamente forte da economia suíça era esta taxa de desemprego de morning??.s que mergulhou 3.3 por cento a 3.1 por cento no mês de junho.

Libra Britânica

A libra britânica é mais forte de encontro ao dólar de E. U. e a hoje euro apesar da falta de toda a notícia do Reino Unido. Sobre a semana passada, o divergence entre o banco da política monetary neutra de England??.s e da política hawkish européia da central Bank??.s aggressively tornou-se cada vez mais desobstruído. Conseqüentemente mesmo que o EUR/GBP caia 0.5 por cento hoje, que é muito maior do que seu movimento diário da média, tão por muito tempo como os fundamentos prendem, esta correção não deve ser nada mais do que um blip em um uptrend total. De encontro ao dólar entretanto, a libra britânica foi deixada ao whim de dados econômicos dos E. U.. Isto poderia mudar na semana adiante enquanto nós esperamos números da inflação, o contrapeso de comércio, vendas de varejo e o relatório do desemprego. Entrementes tem havido uns boatos que as milhas de David do economista principal de Morgan Stanley poderiam ser batidas para juntar o banco do comitê da política monetary de England??.s. Não comentou nos boatos mas se este fosse verdadeiro, baseado em previsões de Morgan??.s Stanley??.s, em milhas seria categorizado como mais de um falcão do que uma pomba.

Yen Japoneses

Foi um dia grande para os yen japoneses como a moeda corrente strengthened de encontro a todos os majores. É não somente o mercado que fixa o preço na possibilidade de um hike da taxa de interesse pelo banco de japão semana seguinte para a primeira vez em seis anos, mas também a possibilidade de uma reunião da emergência pelo banco de People??.s de China. O armário japonês espera-se aumentar sua previsão 2006 do GDP para Japão de 1.9 por cento a 2.1 por cento e a seu CPI previstos 0.5 por cento a 0.6 por cento YoY, que confirmariam as condições melhorando no Japão e suportariam um hike da taxa. Estava acendendo mais conversa de um movimento semana seguinte comentários de noite de BoJ Tanigaki que disse que um fim ao deflation está na vista. O único enrugamento seria se o scandal de Fukui os prende para trás em tudo. Quanto para a China, o Yuan bateu um ponto baixo do revaluation do borne que faz com que o mercado speculate sobre se o banco central realizará uma reunião para alargar a faixa negociando para o par da moeda corrente de USD/CNY. Mesmo antes da última noite entretanto, tem havido já uma conversa desta depois que um jornal do funcionamento do estado trouxe acima à possibilidade mais cedo esta semana. Embora o governo negue todas as reuniões, um outro movimento por China é inevitável e quando vem, será percebido como o positivo para os yen japoneses.