NOTÍCIA / Troca Extrangeira

Em março, o índice alemão do clima de negócio do ifo pôde deteriorar-se por a terceira vez consecutiva

O hike alemão do VAT é ainda provável ter um efeito negativo no clima de negócio do ifo em março. O desemprego ajustado alemão pode somente ter declinado moderada em março como o upswing???spring usual??? parece ter ocorrido já durante os meses suaves do inverno. A inflação em Germany e a área euro são prováveis afiar acima em março, em parte devido aos preços de energia um tanto mais elevada. Entretanto, as taxas de inflação anuais para Germany e a área euro ao todo podem esperar-se cair ao excesso ao redor 1.5% os meses de vinda. Nós esperamos o crescimento M3 remanescer unchanged em aproximadamente 9.8% yoy. Entretanto, os aumentos mensais são prováveis diminuir.

Em março, o índice alemão do clima de negócio do ifo pôde deteriorar-se por a terceira vez consecutiva. Mesmo se aquele era o caso, em nossa vista não indicaria um downturn econômico, porque o valor one-off adicionou o hike do imposto provavelmente está pesando ainda na avaliação do negócio atual. Entretanto, o sentiment econômico alemão de ZEW perdeu o momentum outra vez. Além disso, o índice do desempenho de DAX deteriorou-se e a propagação de rendimento estreitou-se, porque as taxas de interesse a longo prazo diminuíram. Além, o euro apreciou. Somente o índice dos E. U. ISM melhorou e o preço de óleo cru parece ter-se estabilizado, albeit em um nível elevated.

O desemprego ajustado declinou por 100k na média em cada um dos últimos cinco meses. Isto foi conectado com o upswing econômico e também com as temperaturas suave-do que-usuais. O trabalho em projetos de construção não teve que ser interrompido nos meses do inverno. Conseqüentemente o presidente da agência labour federal supos que o rebound usual da mola poderia já ter ocorrido. Apesar do desempenho econômico completamente robust, o desemprego unadjusted não pôde ter caído muito mais marcada do que em março 2006, e o desemprego ajustado pôde possivelmente ter diminuído por 12k somente em março. A taxa de desemprego pode ter o estábulo remanescido ou ter declinado ligeiramente a 9.2%.

A taxa de desemprego harmonized de EMU caiu a um ponto baixo absoluto de 7.4% em janeiro. Como nós a esperamos ter remanescido em 7.4% em fevereiro, seria 0.8 ponto mais baixo do que o ano passado.

L?.nder alemães esperam-se começar publicar dados do CPI em terça-feira, com resultados preliminares quarta-feira devida do nacional. A inflação em Germany é provável levantar-se 1.6 a 1.8% yoy em março. Uns preços mais elevados para a gasolina e o óleo de heating adicionarão provavelmente sobre 0.1pp ao aumento do mom de 0.2 %. total, efeitos seasonal devem ser aproximadamente neutros. Os preços para excursões do pacote e serviços da acomodação podem esperar-se cair, visto que os preços para a roupa se levantam tipicamente outra vez enquanto a forma da mola entra nas lojas. A estimativa flash de Eurostat é provável mostrar a inflação euro anual1.8 levantando-se a 1.9% da área em março. Aqui, demasiado, os preços puderam ter sido ligeiramente levantado devido ao impacto de preços de energia. A mudança correspondente do mom é completamente forte em 0.6%, mas em hastes principalmente dos aumentos seasonal do preço para a roupa. Em diversos países de EMU (por exemplo Italy), este efeito é muito significativo. O ponto em taxas de inflação de março é um fenômeno provisório, taxas deixará cair provavelmente outra vez em abril. O crescimento M3 remanesceu provavelmente unchanged em 9.8% yoy em fevereiro. Entretanto, o aumento mensal é provável diminuir porque crescimento do crédito parece declinar (que abriga ao menos empréstimos) e os inflows importantes estão retardando para baixo.