por Ed Ponsi
É manhã em Anytown, EUA. Povoe a vigília acima e vá trabalhar, saindo atrás de um investimento enorme - uma casa, o valor de que é medido em dólares de ESTADOS UNIDOS. No fim da semana recebem um cheque de pagamento que seja avaliado em dólares de ESTADOS UNIDOS. Invest algum deste capital no estoque e nas ligações, que são avaliados também em dólares de ESTADOS UNIDOS. Estudam duramente na escola, trabalham duramente em seus trabalhos, e conservam o dinheiro - tudo em um esforço acumular dólares de ESTADOS UNIDOS. Contudo apesar de todo este trabalho duro, e apesar de toda a riqueza acumulado, muitos de nós ' não sentem ' completamente tão ricos como nós tínhamos imaginado. Que está indo sobre aqui?
Você pode ter observado que no scenario acima, cada recurso era measurable nos termos de dólares de ESTADOS UNIDOS. Nos ESTADOS UNIDOS, a maioria de nós são parte de uma cultura da único-moeda corrente, significando que tudo que nós compramos, vende, ou próprio está avaliado em uma moeda corrente. É possível que uma pessoa que nunca saa dos ESTADOS UNIDOS poderia viver sua vida inteira sem vir no contato com uma moeda corrente à excepção do greenback. Esta é uma situação muito diferente de outras partes do mundo (tais como Europa e Ásia), onde o uso de moedas correntes múltiplas é uma parte da vida diária. Isto era especial verdadeiro em Europa antes do emergence de uma moeda corrente unified, o euro.
Como ele ou não, o mundo está transformando-se um lugar menor, e nós todos devemos viver com os ramifications positivos e negativos deste. Os avanços na tecnologia melhoraram as vidas dos milhões - e fizeram também todos nós mais vulnerável ao terrorismo. O unrest político em terras distante ausentes faz com que os preços levantem-se no repouso. Com velocidade crescente e efeito escalando, eventos que ocorrem no exterior impacto a qualidade de nossas vidas no repouso. Aqueles de nós que escolhem ignorar este fazem assim em nosso próprio peril.
Para trás a nossos amigos em Anytown, EUA; por que destilador são tidos o problema fazer a reunião dos fins? Sua riqueza está sofrendo porque concentraram todos seus recursos em uma única moeda corrente que esteja caindo no valor. Estão esforçando-se para acumular os recursos que devem se levantar no valor apenas para deslocar o declínio na moeda corrente. Sobre os cinco anos passados, o dólar de ESTADOS UNIDOS caiu precipitously de encontro a a maioria das moedas correntes principais do mundo (veja figura 1).
Figura 1: Desde 2002, o dólar de ESTADOS UNIDOS caiu dramàtica contra o dólar canadense. Fonte: Banco De Saxo
Em um desengate recente a Califórnia, eu falei a John O'Donnell, o oficial principal do conhecimento de OTA, que tem uma vista fascinante da economia global. John explicou que mesmo se os mercados conservados em estoque de ESTADOS UNIDOS deviam alcançar amanhã uma elevação nova, aqueles mercados estão avaliados em uma moeda corrente que caísse dramàtica, e conseqüentemente "a elevação nova so-called" seria conseguida em termos nominais somente. Se o valor verdadeiro dos índices fosse medido nos termos "de dólares constantes", os números provariam ser muito mais menos impressive do que aparecem atualmente.
Um amigo de meus de Switzerland que negocía os futuros de S&P recentemente perguntou-me como poderia se proteger de um declínio na moeda corrente de ESTADOS UNIDOS. Seu interesse principal era que mesmo se negociou profitably, seus lucros puderam se corroer porque os futuros de S&P são avaliados em dólares de ESTADOS UNIDOS. Desde que prende a maioria de seus recursos em francos suíços, a fraqueza no greenback significaria que os rendimentos de seus comércios dos futuros puderam parecer impressive nos termos dos dólares, mas seria afetada negativamente quando troca aqueles dólares por francos suíços. Estes interesses são especial alarming quando se considera o registro de trilha recente do dólar de ESTADOS UNIDOS contra o franco suíço (veja figura 2).
Figura 2: O franco suíço golpeou o dólar de ESTADOS UNIDOS sobre os cinco anos passados. Fonte: Banco De Saxo.
Quando nós trabalhamos para fora de uma planta para proteger o capital do meu amigo, ocorreu-me que outros comerciantes devem se proteger da fraqueza no buck - especial os comerciantes que para possuir a propriedade real, um portfolio conservado em estoque, e um cliente de aposentadoria que têm a exposição 100% aos USD. Eu não estou dizendo que o greenback está indo cair de um penhasco, mas a moeda corrente tem alguns problemas fundamentais sérios, e ignorar o perigo não o fará partir. Os cidadãos de ESTADOS UNIDOS não podem negligenciar a possibilidade que um declínio afiado no greenback afetaria o valor de tudo que trabalharam assim duramente para conseguir.
Como podem os residentes de Anytown, EUA se proteger dos perigos de uma moeda corrente fraca? A primeira etapa é aprender compreender Forex. O mercado de moeda corrente é muito mais do que apenas um veículo negociando alternativo; é uma chave à acumulação e à proteção da riqueza. Um investor prudent não sonharia de manter 100% de seu cliente de aposentadoria em um estoque. Em um mundo shrinking onde a informação estivesse prontamente disponível e a tecnologia fizesse mais fácil de diversificar one's terras arrendadas, por que na terra esse mesmo investor prenderia toda sua riqueza em uma moeda corrente?
Pergunta da semana
Q) Eu tenho um cliente sterling em HSBC Londres de quando eu trabalhei lá. Há algum benefício em manter um cliente da libra aberto desde que, para americanos, não são assim fáceis de começar?
Ed Ponsi) que você poderia hedge de encontro à fraqueza no dólar de ESTADOS UNIDOS prendendo alguns de seus recursos em libras britânicas. Primeiramente, verificação com seu conselheiro de imposto para ver se houver algum ramifications negativo. A maioria de americanos são 100% longo os USD, uma moeda corrente que tenha edições fundamentais sérias e poderia cair agudamente no futuro. Por que não hedge algum desse risco prendendo alguma de sua riqueza nas moedas correntes à excepção dos USD? A libra tem um registro de trilha recente contínuo, especial de encontro ao dólar (veja figura 3).
Figura 3: A libra britânica flirts com as elevações de multi-ano contra a fonte do dólar de ESTADOS UNIDOS: Banco De Saxo
Mais Trovão
Última semana eu escrevi sobre o dólar australian forte (veja o "trovão de para baixo abaixo"), como continuou seu rampage de encontro ao greenback, os yen japoneses (veja figura 4), e outras moedas correntes do mundo.
Figura 4: O aussie salta para trás para alcançar elevações de multi-ano contra Yen. japonês Fonte: Banco De Saxo
Abril em 2, 2007, um relatório forte das vendas de varejo catapulted o aussie às elevações 10-year novas contra os USD e o JPY. Esta semana trar-nos-á uma decisão em taxas de interesse do banco de reserva de Austrália (RBA). As opiniões são rachadas sobre se o RBA levantará taxas de interesse para 6.50% ou os deixará nos 6.25% atuais. Os comerciantes serão focalizados em todos os comentários que vêm dos oficiais de RBA imediatamente depois da decisão, como procuram indícios ao movimento seguinte de banco central. Austrália beneficiou-se de um run-up em preços de productos, porque o país é um produtor e um exportador grandes do ouro e dos outros metais. Por causa de seu relacionamento forte aos preços de productos, o aussie é consultado como do "a uma moeda corrente producto".
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