NOTÍCIA / Troca Extrangeira

Coluna Semanal De Forex

Sentidos Abril 2 Do Mercado??. 6. 2007

A semana na revisão

Os mercados de moeda corrente comemoraram o euro esta semana. A moeda corrente unida escalou a uns seis anos elevados em quinta-feira, mas as folhas de pagamento da fazenda dos E. U. non (NFP) terminaram o partido em sexta-feira com uma vista inesperada forte do emprego americano. As folhas de pagamento de março eram 180.000 inteiramente 1/3 mais elevados do que uma estimativa da liberação do número médio pre de 135.000. No fato o resultado era mesmo mais forte do que indicado pela diferença 45.000. ISM fraco, a fábrica e outros statistics tinham feito com que muitos comentadores do mercado abaixassem suas estimativas para o NFP, estes julgamentos abaixados não fator no número 135.000 que tinha sido coletado antes que este week??.s resulte fosse sabido. Os números de janeiro e de fevereiro foram revisados também mais altamente por um total de 32.000. A maioria de bancos do europeu e a troca conservada em estoque de New York eram closed em sexta-feira para o feriado de sexta-feira boa e a resposta do mercado ao NFP era relativamente muted. O euro caiu 50 pontos de encontro ao dólar e os USD ganharam 60 pontos de encontro aos yen. O único gainer desobstruído era o Euro/Yen que se fechou dentro de 20 pontos da elevação absoluta de 159.69, alcançado mais cedo no dia. Os yen carregam o comércio não perderam nenhumas de sua popularidade.

O número do NFP veio na extremidade de uma corda de statistics mediocre ou negativos dos E. U., (detalhes abaixo) mais cedo na semana. Por se o número do NFP não é bastante para mudar a suposição geral do mercado de uma economia americana retardando ou a percepção do inaction da taxa da reserva federal para o futuro foreseeable.

A metade do mercado foi surpreendida pelo comitê da política monetary (MPC) do banco da decisão de Inglaterra (BOE) não levantar a taxa do repo além de 5.25% em quinta-feira e a metade não era. O sentiment prévio tinha sido rachado 50% -50%. que o cabo deixou cair inicialmente 40 pontos no relatório a 1.9675 com sterling longs vacating suas posições. Mas uma reflexão mais calma trouxe logo a parte traseira sterling a 1.9715. O mercado é provável entrar na reunião de maio que favorece pesadamente um 0.25% hike da taxa. Embora o voto de março MPC era 8-1 no favor de uma preensão, com David Blanchflower que vota para um corte, o relatório da inflação de fevereiro BOE pareceram implicar a necessidade para ao menos um 0.25% hike. Os dados britânicos recentes foram misturados com os resultados fracos do manufacturing mas o PMI e os dados da carcaça fortes. A polarização crescerá para o hike de a maio como a decisão se aproxima. Os dados de março CPI serão cruciais à decisão de MPC.

Na outra notícia do banco central o banco de reserva de Austrália decidiu-se não levantar taxas além dos 6.25% atuais e dois dos yen carregam os favoritos de comércio, o Aud/Yen e fazer exame de lucro imediato sofrido Nzd/Yen declina.

Os futuros mercantile do óleo cru de New York fecharam em $64.28 um o tambor em quinta-feira. A liberação iranian de 15 sailors e fuzileiros navais britânicos, anunciada quarta-feira, acalmada o mercado de óleo imediato treme. As reivindicações iranian para ter capturado os sailors em suas próprias águas territoriais foram discontadas extensamente em capitais ocidentais. Grâ Bretanha negou toda a transgressão e e aliados deplored a ação e tinham exijido sua liberação sem circunstâncias. O óleo cru tinha saltado a $69.20 março 27o justo alguns dias após a captação inicial e pela maior parte em conseqüência da disputa. Though Grâ Bretanha disse que a liberação era incondicional, o retorno de um diplomata iranian detido a Irã trazido que afirmação na pergunta. Irã demonstrou claramente seus abilidade e voluntariedade de provocar crises internacionais para sua própria finalidade e em seu próprio sincronismo. Irã é um beneficiário direto de qualquer ascensão em preços de óleo e sua economia é quase completamente dependente em seu salário da exportação de óleo. Esta demonstração flagrant de seu poder afetar o preço do óleo e de economias ocidentais é limitada para ter um efeito durável em futuros do óleo cru. A facilidade very com que Irã realizou seu objetivo de sequestrar os recrutas sem nenhuma interferência das forças armadas britânicas ou americanas sublinha seu poder ajustar e controlar o índice e o timetable de eventos políticos no golfo persa. Com operações americanas e iraqi da segurança na continuação de Iraq, o potencial para o confrontation no golfo remanesce muito elevado. Debaixo de todas as disputas de superfície encontra-se a perseguição iranian da energia nuclear e do weaponry. Sem algum sinal da acomodação nesta edição básica de Irã, o Oriente Médio e o golfo persa remanescerão o fulcro da política internacional e de interesses econômicos, overshadowing tudo mais com seu potencial para crises imediatas, sérias e debilitating. Nós não ouvimos o último deste problema.

Antes que o gloom excessivo se ajuste aproximadamente na economia dos E. U. é sábio recordar que embora o manufacturing retarde consideravelmente ambos os números de ISM são consonant com uma economia moderada crescente e aumento do GDP no primeiro quarto de 2007 entre 2% e 3%. Quando este não for um desempenho espectacular para os E. U., é muito credible para uma economia industrialized madura e é, no fato, tão bom quanto ou melhor do que os números de toda a outra economia principal. Não há nada nestes resultados alertar o fed contempla uma taxa cortada ou nivela-a contudo terminando sua polarização de aperto agora condicional. Este é o scenario que o Sr. Bernanke foi prometedor desde o último verão atrasado. E quando a diminuição na inflação não satisfazizer ao fed, o lado do GDP está no fruition. O um caveat a esta história é um dólar de queda. Um dólar forte e umas importações surging ajudaram ao sustento uma tampa na inflação, especial inflação do consumidor. É difícil para fabricantes americanos levantar preços se os concorrentes ultramarinos estiverem atuais no mercado com os bens fixados o preço mais baixos. Como as quedas do dólar fazem não somente os bens manufactured extrangeiros levantam-se no preço do ganho na taxa de troca, mas permite fabricantes americanos carregar também uns preços mais elevados. Um hike da taxa de fed para defender o dólar é mais distante uniforme fora de do que um corte da taxa para defender a economia. Um comerciante da moeda corrente deve nunca discontar a reserva federal mas os resultados econômicos atuais não adicionam até um aumento ou uma diminuição na taxa de fundos do fed por muitos meses.

As suposições do mercado em políticas do banco central terão mudado não um whit dos statistics deste week??.s. E, à excecpção do número do NFP o mesmos podiam ser ditos do julgamento econômico subjacente a ascensão recente de Euro??.s. Entretanto, a exceção do NFP é sobre tão grande uma exceção como você pode ter para a economia americana. As semanas adiante dirão se os economistas underestimated uma vez outra vez a economia resilient dos E. U..

Liberações Econômicas Abril 2-6 2007

Estados Unidos

Inicialmente nada foi para a direita para os USD esta semana. Última sexta-feira viu um flurry da leitura positiva da economia dos E. U.. A renda pessoal, a despesa da construção e os purchasers de Chicago posicionam todos chegaram mais melhor predito do que e esta tinha aberto a possibilidade de mais leitura do upbeat da economia geral. Entretanto, esta semana um a série dos números veio em não somente mais baixo do que em meses precedentes mas também menores do que as expectativas do mercado. O índice do manufacturing de Monday??.s março ISM em 50.9 deslizou do resultado de fevereiro de 52.3 e decepcionou esperanças do mercado de 51.5. As ordens novas de março ISM em 51.6 eram uniformes mais mais abaixo de Februarys 54.9 do que a leitura total. Havia pouca reação do mercado à liberação. O último índice dos purchasers de week??.s Chicago de 61.7, que eliciaram esperanças para uma subida, não carregou sobre nos números nacionais e não parece ter sido uma anomalia local. As ordens de fábrica de fevereiro eram do mesmo modo anemic em 1.7% que recuperam mal de uma queda de January??.s de 5.7%, que próprios era uma revisão descendente do número -5.6% original. Talvez o desapontamento o mais grande era o março ISN que manufatura non o índice. Tão recentemente como janeiro a leitura era 59.0, bem sobre a média a longo prazo de 57.0 e dar a promessa que o consumidor e o setor de serviço poderiam carregar a economia com o slump evidente do manufacturing. O número de fevereiro tinha caído a 54.3 mas a expectativa mediana para março era 55.0. O resultado de 52.4 negou mesmo esta esperança modesta. O índice do manufacturing de ISM teve uma correlação de 67% com GDP sobre os 17 anos passados e os números indicariam uma economia moderada crescente talvez de 2.5%. Durante as vendas home o índice para fevereiro era um surpreender positivo com uma 0.7% ascensão a 109.3 de 108.5 em janeiro e parecer descrever uma estabilização subjacente no mercado de carcaça.

Os detalhes dos números do NFP eram tão impressive quanto a figura do headline de +180.000. Todas as categorias grandes de emprego ganhas: a construção adicionou 56.000 trabalhos, rebounding esperta de uma perda de February??.s de 61.000 trabalhos e levantando a possibilidade que a gota em fevereiro era devido ao tempo uncommonly severo do inverno. O emprego de varejo caiu uns 16.000 modestos mas o cuidado de saúde, o serviço de alimento, o governo federal e local e a instrução todos adicionaram trabalhadores. A taxa de desemprego caiu 0.1% a 4.4%; a taxa real era 4.395% predições tinha sido para uma ascensão igual a 4.6%. Esta taxa combina o ponto baixo precedente em outubro 2006. A taxa de desemprego era última mais baixo em maio de 2001.

As figuras de março NFP combinaram com as revisões a janeiro e fevereiro levantou a média mensal para o primeiro quarto de 138.000 para 152.000. Isto compara favoràvel com o quarto quarto de 2006 que calcularam a média de 155.000, though menos do que a média do terceiro quarto de 185.000. Estes não são os números que spur o fed adotar uma taxa que afrouxa diagonalmente.

Eurozone

O índice do manufacturing de março Reuters PMI em 55.4 veio em um bocado sob os 55.8 previsto e ligeiramente mais menos do que os 55.6 que lêem em fevereiro. O índice de preço dos produtores para fevereiro foi liberado quase como esperado em +0.3% meses no mês (m/m) e nos +2.9% anos no ano (y/y). A predição mediana tinha sido +0.3% m/m e 2.8% y/y. Os números de janeiro foram revisados marginal mais altamente o número mensal a +0.2% de +0.1% e o anuais a +3.1% de +2.9%. vendas de varejos para os países da moeda corrente unida eram do mesmo modo um bocado mais lento do que previsões, +0.3 m/m e +1.2% y/y ao contrário de +0.6% m/m e de 1.1% y/y. Os resultados de janeiro foram marcados também para baixo -1.0% a -0.8% m/m e -0.1% a -1.1% y/y.

O manufacturing alemão era muito mais forte do que antecipado em fevereiro, expandindo em 3.9% de encontro à 0.5% expectativa. Este era o resultado o mais forte para a indústria alemão desde 2004.

A Semana Adiante

Estados Unidos

É uma semana raramente escassa para liberações econômicas americanas. Quarta-feira traz os minutos de reunião de FOMC e embora esta gera o interesse ele nunca traz adiante uma surpresa. O ponto crucial a recordar é que estes estão editados minutos não um transcript. O contrapeso de comércio internacional para fevereiro é liberado em sexta-feira. Espera-se alargar-se ligeiramente a -60.3 bilhões de -59.1 bilhões em janeiro. O índice de preço do produto para março realiza-se também para fora no último dia da semana, o número do núcleo espera-se ser +0.2%; Fevereiro era +0.4%. O último statistic da nota é a universidade do número do sentiment do consumidor de Michigan para abril, 87.5 é previsto; Março era 88.4.

Eurozone

As figuras de produção industrial para fevereiro são emitidas em sexta-feira, o número de m/m são pensadas para ser +0.2%, o número anual +4.0%; Os statistics de January??.s eram -0.2 m/m e +3.7% previsões do commission do EU de y/y. para o crescimento do GDP em 2007 são uma liberação de quarta-feira. A predição para o 1o quarto está entre 0.4% e 0.8%; o ò quarto entre 0.5% e 0.9%; o ó quarto entre 0.3% e 0.9%.