Sumário e conclusões

• Nossa previsão Q2 para uma ascensão em EUR/USD a 1.36 tem sido encontrada com agora. Diversos - if.not tudo - dos excitadores que nos persuadiram prever ainda um dólar mais fraco parecem válidos. No alto do esse, nós preocupamo-nos que uma ascensão no protectionism dos E. U. adicionará a um prêmio de risco estrutural nos meses de vinda. Nossa vista positiva do termo médio em USD foi alinhada pròxima com nossa vista macro que os E. U. outperform Europa ao segundo meio do ano. Esta vista parece cada vez mais estar no risco. Mais mais, nós pensamos que há um risco que um dólar mais violento venda-fora esteja no processo que poderia fazer exame de EUR/USD bem acima da elevação precedente de 1.3670 de dezembro 2004. Nós estamos levantando nossos 3m previstos para EUR/USD de 1.36 a 1.38.
• Embora o banco nacional suíço Roth principal repetisse seus interesses no CHF fraco e seu efeito inflationary possível em relação à última reunião dos???s G7 do fim de semana, não soou preocupado excedente e certamente não deu a impressão de um homem que está pronto para hike taxas sobre e acima de o que nós esperamos atualmente do SNB. Porque nós esperamos atualmente mercados continuar a focalizar em quadrado em taxas de interesse relativas e a ignorar outros excitadores do potencial FX tais como o valuation e edições externas do contrapeso, os olhares de CHF ajustam-se para enfraquecer-se mais mais nos meses adiante. Nós estamos revisando assim nosso EUR/CHF prevemos mais altamente e esperamos agora EUR/CHF negociar em 1.66, em 1.64 e em 1.63 em 3, 6 e 12 meses de tempo.