NOTÍCIA / Troca Extrangeira

Os lucros incorporados dos E. U. ameaçaram pela combinação a mais má da GDP-produtividade desde 1995

Sumário

• Excluding o recession 2001, o GDP de ESTADOS UNIDOS e a produtividade reais estão registando seus desempenhos combinados mais maus do crescimento desde que o começo do surge americano da produtividade em 1995.

• No contraste stark com o período entre 2001 e 2004, os custos labor da unidade (que os negócios podem uns não mais longo passar inteiramente sobre às casas) estão crescendo agora mais rapidamente do que a inflação.

• Os lucros em negócios non-financial declinaram em dois dos três quartos passados. Além disso, o pullback em Q4 de 2006 (em -24% em uma base annualized) era o mais mau desde Q1 de 2003.

• Mesmo na ausência de um recession, um downturn nos lucros por a unidade do crescimento real no valor adicionou, conduz tipicamente ao lucro a um recession. Na primeira fase do pullback, as margens tendem a diminuir mais ràpidamente. Aquele é o que aconteceu em 1967, em 1986 e em 1997.

• As condições similares àquelas prevalent durante recessions precedentes do lucro (fora dos recessions econômicos) existem agora sul-de -theborder. A sorte parece ter mudado para lucros de corporation nonfinancial dos E. U..

Indicadores semanais

Estados Unidos

As vendas de varejo aumentaram por 0.7% em março, ou por 0.8% excluding vendas do automóvel. O relatório das vendas de varejo era relativamente positivo, porém um tanto de um slowdown pode ser visto relativo aos terceiros e quartos quartos de 2006. O índice de preço do consumidor levantou-se por 0.6% em março, porém o índice de núcleo aumentou por apenas 0.1%, que estava abaixo das estimativas do consenso. Os preços dos bens caíram para a primeira vez em quatro meses em março. Os começos de carcaça forneceram uma surpresa agradável do upside que aumenta por 0.7% em março a uma taxa annualized de 1.518 milhão unidades. O rebound é ligado provavelmente ao tempo. Entretanto com the.large.number.of inventários home unsold nos E. U., um rebound sustentado em começos de carcaça é improvável de ocorrer. A produção industrial caiu por 0.2% em abril e na taxa da utilização da capacidade puxada para trás para 81.4%. O pullback é attributable a uma queda de 7% na produção de serviços da utilidade pública. No extremo oposto do spectrum, o setor do manufacturing cresceu por um 0.7% robust. Entretanto o aumento é incompatível com os resultados recentes do exame de ISM. Em conseqüência, os dados manufaturando do setor serão prestados atenção pròxima durante os meses de vinda. Os statistics deste week??.s pintam um retrato de uma economia que esteja crescendo ligeiramente abaixo do potencial em um momento de retardar a inflação.

Canadá

A inflação do núcleo cresceu mais rapidamente do que esperada em março. Entretanto excluding o setor da carcaça de Alberta??.s, a inflação está funcionando em 1.9%, abaixo do ponto médio do banco da escala do alvo de Canada??.s.