NOTÍCIA / Troca Extrangeira

Sweden: Optimism econômico em uma elevação historic

Todos os três jogos dos dados de Sweden esta manhã (negócio e consumidor-confiança e PPI) vieram dentro no lado forte das expectativas. Os números confirmam um momentum forte continuado do crescimento. Os dados pesam em ligações suecos e são de suporte para o SEK. Nós avaliamos que a probabilidade que o Riksbank moverá assim que maio se mover mais perto de 50/50. Entretanto, nós mantemos que um hike de junho é o scenario principal. Em nossa opinião, a probabilidade dos hikes em maio e em junho é baixa,

Negócio e confiança de consumidor confirmada e reforçada mesmo a força subjacente na economia sueco. O indicador do sentiment levantou-se a 116.4 em abril, a leitura a mais elevada desde 2000.

O sentiment total do negócio remanesce forte e era levantar-se uniforme durante Q1. Um aumento marcado foi anotado para o setor do manufacturing. O inflow das ordens aumentou esperado mais do que, as faltas labour tornaram-se mais apreciáveis e as firmas remanescem optimistic para o segundo quarto. O setor da construção tornou-se mais forte e as faltas labour são descritas como consideráveis. O setor de comércio de varejo tornou-se também mais optimistic, visto que um declínio ligeiro, albeit de um nível elevado, pode ser observado no setor de serviço confidencial.

O contrário a nossas expectativas, confiança de consumidor saltou a 23.0 de 15.0, a seu nível mais elevado no ciclo atual desde novembro 2000, refletindo o optimism levantando-se entre consumidores em sua própria situação financeira e um optimism mais elevado a respeito da economia sueco. O micro índice levantou-se a 18.2, que é justo abaixo da elevação absoluta. As expectativas one-year da inflação caíram a 1.9% (2.1% em março), que pode parecer um bocado contador-counter-intuitive mas na outra mão, é mais perto das previsões gerais (do profissional) sobre onde a inflação se realizará em uma vez de year??.s, IE, claramente abaixo de 2%, e nós não faríamos muito deste declínio tão longo como as expectativas remanescem perto do alvo.

Além, os statistics Sweden liberaram dados de PPI para março que se levantou 1% m/m e 5.2% y/y, mais altamente do que a previsão de market??.s de 0.6/4.7% (nós tivemos 0.7/4.8%). O aumento é tanto quanto uma reflexão de uns preços mais elevados em preços do petróleo e em um SEK mais fraco. Nos detalhes nós anotamos que o índice de preço para bens de consumidor domésticos da fonte se levantou 0.7% a 1.0% y/y. Também, esta é uma reflexão do SEK. A respeito da moeda corrente, nós esperamos que a apreciação recente do SEK (contra um dólar de E. U., a cesta de EUR, de NOK, de GBP) terá o efeito oposto em abril.

Estes dados underpin a impressão de uma economia realmente forte. Obviamente, os números são notícias más para ligações suecos e de suporte para o SEK, visto especial na luz de riscos do upside no salário persistindo arredonda-se. Os dados suportam expectativas de hikes da taxa de faster/earlier do que o Riksbank projetado em fevereiro e, no detalhe, nós consideramos que a probabilidade para o hike de a maio aumentou. Entretanto, nós mantemos nossa vista de um hike de junho como o mais provável. Isso permitiria que o RB baseasse a decisão em uma análise fresca de riscos do crescimento e da inflação.