NOTÍCIA / Troca Extrangeira

Sentidos Abril 23 - 27 Do Mercado, 2007

A semana na revisão

Os statistics econômicos europeus underpinned o euro toda a semana e embora a moeda corrente unida não poderia quebrar o containment de ordens do sell variou na frente de 1.3700, o Euro/Yen, agindo talvez como um proxy, quebrou acima de 163.00 para a primeira vez sobre sexta-feira. Não havia nenhuma sustentação do dólar relatório fraco do GDP dos E. U. do quarto de sexta-feira inesperada no 1o, que em 1.3% estava bem sob a expectativa do mercado de 1.8%. Este é somente ' o avançado ' ou a primeira iteração deste statistic e dois são mais devidos, ' a preliminar ' e ' o final '. Os números do GDP dos dois quartos passados viram alterações substanciais; o ô quarto de 2006 foi revisado finalmente mais baixo e o ó quarto mais altamente. Mas 1.3% eram mal metade de taxa de crescimento do ô quarto do ano passado e era claramente um desapontamento para o mercado. Há uma abundância do quarto para a melhoria ou o declínio neste statistic, o número ' final ' para o ô quarto, 2.5%, era mais de 40% diferente do que a liberação ' avançada ', 3.6%, no ó quarto a diferença era 25%, 2.0% contra. 1.6%. Muitos economistas estão predizendo ainda um retorno a um crescimento da tendência de 3.0% para a economia americana no contrapeso do ano, mas os statistics não estão fornecendo a substância para esse prospeto e os touros do dólar foram deixados com o consolation fino de suas teorias.

As cruzes dos yen foram dadas também um impulso forte na manhã de sexta-feira em Tokyo quando o banco de japão (BOJ) emitiu suas previsões econômicas para 2007. A predição do CPI do núcleo foi degradada a 0.1% de 0.5%, bem abaixo da 0.3% expectativa. A previsão para o crescimento do GDP foi deixada inalterada em 2.1%. Junto com o regulador que de BOJ caracterização de Fukui da economia de Japão como "expandindo moderada" toda a taxa futura aumenta está agora no lado distante do meio ano e provavelmente no ô quarto. Interessante, e como com o RBNZ (detalhes abaixo), o Sr. Fukui tentou mitigate o efeito dos fatos de BOJ com palavras. Disse que "uniforme se os preços fossem fracos, ajustes de taxa do interesse continuará tão por muito tempo como a tendência econômica remanesce firme", e também que, "é possível que o scenario do crescimento estável poderia desmoronar se houver uma suposição que o interesse baixo continuará". A idéia que os aumentos da taxa podem ser necessários para segurar o crescimento econômico futuro são certamente incomuns, mas no contexto específico de econômico japonês recente e history da taxa de interesse, é credible. É também um commentary na natureza tenuous da expansão japonesa que o Sr. Fukui emitiria tal aviso.

O primeiro círculo da eleição francesa retornou ao meio do spectrum político com três quartos do eleitorado que vota para um dos três candidatos centrist: Nicolas Sarkozy dos 31.2% recebidos centro-direitos, o Segolene socialist 25.9% reais e Francois Bayrou, centrist, 18.6%. O segundo círculo entre o Sr. Sarkozy e o ms. Real será domingo maio 6. Esta é a primeira eleição presidencial francesa em que ambos os candidatos foram carregados após o fim da guerra de mundo dois; é também a primeira vez que uma mulher funcionou para o escritório de âmbito nacional. A eleição parece ser Sr. Sarkozy a perder. A parte dianteira de Nacional de Jean Marie Le Pena recebeu 10.5% do voto e seus supporters preferirão provavelmente o Sr. Sarkozy ao ms Real. Se o ms Real receber os votos dos candidatos a sua esquerda e voto do Sr. Bayrou for Sr. rachado Sarkozy ganhar. A maioria de votações põem o Sr. Sarkozy na ligação mas sua margem é slim. o Sr. Sarkozy e o ms Real propuseram a reforma econômica, though sem específicos, e o eleitorado está escutando claramente. A participação do eleitor era 84%, 13% mais que a última eleição cinco anos há e o mais elevado desde 1974. Um turnout 84.0% é mesmo mais impressive quando comparado ao 64% nas 2004 eleições americanas, um do mais contentious no history recente dos E. U.. Parece que os franceses sabem matérias desta eleição, aquele lá é uma escolha raramente desobstruída entre os candidatos e essa reforma econômica em seu futuro. Não podem ajudar mas comparar a sua economia com a aquela dos alemães, cujos trabalhadores e os gerentes prenderam a linha dos custos e viram uma ascensão na produtividade, exportações robust e crescimento do GDP e uma queda na taxa de desemprego em março a uns seis anos baixos. O restraint e a flexibilidade (por padrões de Europeu) da economia alemão, são um modelo que o francês, em um modo sensible, possa querer emular. Alguma mudança do redound moribund da vontade do presidency de Jacques Chirac ao benefício o euro; energia nova, se masculine ou feminine, e uma agenda da reforma no palácio de Elysee ajudará trazer o crescimento econômico francês na linha com o aquele de seu sócio principal do EU.

O governo chinês ajustou a taxa central da paridade de Yuan em 7.7139 em sexta-feira uma elevação nova de encontro ao dólar. Desde que o Peg do dólar foi removido julho em 21, 2005 o Yuan têm 6.79% levantados de encontro à moeda corrente americana, including umas 2.1% ascensões no dia da remoção. Para pôr esta apreciação no perspective o euro ganhou 13.2% de encontro ao dólar no mesmo período (julho 21, 2005 1.2057, abril 27, 2007 1.3650); e o índice do dólar declinou de 89.70 em julho atrasado 2005 a 81.80, cair 8.8%. Quando comparado a estas medidas o Yuan está depreciando realmente de encontro ao dólar e os termos de comércio continuam a worsen para os Usd.

O banco de reserva de Nova Zelândia (RBNZ) impulsionou taxas por 0.25% a 7.75%, sugerindo ao mesmo tempo que os aumentos são terminados, mas advertindo isso ' que a taxa de troca é agora... excepcional por padrões históricos e... por fundamentos médios unjustified do termo do [by]... ". O mercado asian era spooked subseqüentemente pelos boatos que o RBNZ verificava taxas, jargão do mercado para um prelude do banco central à intervenção. É naturalmente ' carrega o comércio ' com seu interesse artificial em retornos do dólar de Nova Zelândia que está ajudando buoy a moeda corrente antipodean. Mas como suas contrapartes carregar, o yen, o diferencial de taxa do interesse diz a história e as ameaças do banco central, unveiled de qualquer modo, ou mesmo credible, podem fazer pouco de encontro aos fluxos do mercado de moeda corrente.

E deixe-nos finalmente não se esquecer da média industrial do Dow Jones que se fechou acima de 13.000 para a primeira vez esta semana, terminando em 13.120.94. Entre o gloom estatístico rampant um do mais melhor americano que conduz a indicadores econômicos continua a brilhar.

Liberações Econômicas Abril 23-27 2007

Estados Unidos

O mercado de carcaça dos E. U. continuou seu declínio lento. Em segunda-feira as vendas home existentes para março registaram a gota a maior desde janeiro de 1989, 8.4% a 6.12 milhão unidades. A expectativa tinha sido para um declínio pequeno a 6.40 milhão unidades. O número próprio de fevereiro foi revisado ligeiramente para baixo a 6.68 milhões de 6.69 milhões. A fonte de repousos unsold no mercado levantou-se a 7.3 meses de 6.8 em fevereiro. A associação nacional dos realtors, de problemas continuando mais complier, cited do statistic no mercado principal secundário do empréstimo e do tempo para a reversão de março; janeiro e fevereiro tinham melhorado na leitura do mês precedente. As vendas home novas para março liberaram-se em quarta-feira levantaram-se 2.6% a 858.000 mas o volume do aumento da porcentagem stemmed da revisão mais baixa do número de fevereiro a 836.000 de 848.000. A esperança tinha sido que o tempo melhor na última parte do mês pôde ter impulsionado vendas. Esta série está calculando a média de 839.000 para o primeiro quarto, distante um grito das 1.067.000 médias do ô quarto de 2006, uma queda de 21%.

As ordens boas duráveis eram essa unadulterated o positivo americano esta semana. A edição de março era acima de 3.4% fevereiro excedente e bem antes de uma expectativa de 2.2%. Fevereiro foi corrigido também para cima a 2.4% de 1.7%. As ordens civis do avião explicaram a maioria do ganho.

A confiança de consumidor remanesceu de estática, though em níveis razoavelmente elevados. O statistic da placa da conferência para abril chegou em 104.00, um bocado fora da previsão de 105.00; Março foi ajustado mais altamente a 108.2 de 107.2 a quarta média do mês para 2007, 108.4, compara favoràvel com os últimos dois quartos de 2006 - de 106.4 para o ô quarto e de 104.3 para os 3ns. A leitura de abril de 104.0 está também acima da média por os últimos cinco anos e prediz a despesa moderada continuada do consumidor. A universidade do relatório final de Michigan para abril ganhou o excesso 1.8 a liberação preliminar a 87.1 e melhorou a previsão de 85.3. A quarta média do mês de 90.3 para 2007 mergulhou do quarto quarto de 2006 médias de 92.5 mas é consideravelmente mais elevada do que o terceiro quarto de 2006 médias de 84.0 custos de energia elevada recentes burdened consumidores mas estes não estão causando um depression por atacado nas atitudes.

O GDP do quarto quarto era 1.3%, bem abaixo das previsões de 1.8%. O arrasto principal no crescimento era uma queda de 17% na carcaça do investimento residential isto é,; o investimento non residential levantou-se 2%. Quando um número tão baixo do GDP combina com a produtividade relativamente forte do crescimento do trabalho deve sofrer.

Eurozone

As ordens novas industriais em terça-feira para fevereiro eram -0.7% mensal e +4.7% anos ao ano. Embora este era menos do que as previsões de +0.5% mensais e de 7.8% anuais isto são umas temporárias e a série frequentemente revisada e lá era pouca reação do mercado. Regulador Liebscher de ECB retornado a um formulário mais velho do comentário do mercado quando disse aquele, ' nós não apreciamos a volatilidade excessiva ', mas hectoring tornou-se uncommon e ineficaz; o mercado não observou.

Germany

O exame de IFO para abril exibiu a confiança através da placa. O componente do sentiment do negócio era 108.6 de encontro a uma expectativa de 107.9 e ao resultado de março de 107.7. As expectativas do negócio eram 104.3 contra uma expectativa de 103.7 e o resultado de março de 103.2. A avaliação atual era 113.2, ao contrário das previsões de 112.6 e da leitura de março de 112.4. A cabeça de Klaus Abberger do Munich baseou o instituto de IFO dito isso, do "o aumento VAT é importância perdedora", e esse "outro aumento a 4.0%... é APROVADO para a indústria alemão, mas eu penso que este deve ser o fim dos aumentos para o momento". As vendas por atacado para março avançaram 2.0% mensais e 2.0% anos ao ano. Este era um rebound considerável dos números de fevereiro de -0.8% mensais e de +1.8% anuais. O que pressão tinha sido aplicada pelo aumento de janeiro VAT dissipou-se.

A Semana Adiante

Estados Unidos

As liberações principais são sobre torneira esta semana que começa com o índice dos purchasers de Chicago de segunda-feira. O resultado de março de 61.7 era uma anomalia no funcionamento geral de números de ISM. Chicago é uma filial local do instituto da gerência da fonte que emite os statistics de âmbito nacional de ISM. Terça-feira onde o índice nacional do manufacturing de ISM para abril é liberado, 51.5 é prevista; Março era 50.9. A versão non manufaturando de ISM para abril é emitida quinta-feira; o número de março era 52.4. Também em quinta-feira realizam-se os resultados do primeiro quarto para a produtividade non-Farm e custos labor da unidade; os números do quarto quarto eram 1.6% e 6.6% respectivamente. Embora não os números moventes do mercado eles frequentemente cited pelo presidente Bernanke da reserva federal como barómetros da inflação de salário. Sexta-feira os heavyweights chegam com non as folhas de pagamento da fazenda e a taxa de desemprego para abril. As previsões devem para que 100.000 trabalhos sejam criados e a taxa de desemprego é predita para levantar-se 0.1% a 4.5%. Os números de março eram 180.000 trabalhos e 4.4%.

Eurozone

O crescimento de fonte de dinheiro europeu (M3) para março realiza-se para fora em segunda-feira. Um dos statistics favoritos de ECB's, o resultado de fevereiro de 10.0% era uma surpresa desagradável. A previsão é 9.8%, qualquer coisa o excesso que cement o scenario do hike de ECB. Também em segunda-feira realiza-se o número flash de abril HICP, o outro statistic do favorito ECB; 1.8% são preditos, março eram 1.9%. O manufacturing PMI de Reuters para abril é relatou em quarta-feira, 55.6 é previsto, o resultado de março era 55.4. Os serviços que o componente é relataram em quinta-feira com os 57.6 esperados após um resultado de março de 57.4. Estes statistics são o equivalente europeu do exame americano de ISM.