NOTÍCIA / Troca Extrangeira

Extraiu Niv, CEO em FXCM: "as mudanças regulatory novas de NFA conduzirão a uma consolidação da indústria de varejo do forex"

Extraiu Niv, CEO em FXCM,  foi o segundo executivo superior para responder ao segundo questionário que Francesc Riverola, CEO & founder de FXstreet.com, emitiu a respeito das exigências novas de NFA e de seu impacto potencial na indústria de FX. [ veja a entrevista cheia ]

1 - Que é sua opinião nas mudanças regulatory recentes de NFA? Como você vê a execução destas medidas novas para FDMs?

Nós acreditamos que as mudanças regulatory novas de NFA conduzirão a uma consolidação da indústria de varejo do forex. A consolidação beneficiará FXCM, desde que nós nos encontramos com fàcilmente os regulamentos propostos novos.

Os regulamentos propostos requererão que as firmas têm ao menos $5 milhões no capital líquido. Entretanto, a exigência para corretores com quantidades grandes de capital do cliente podia ser substancialmente mais elevada. Nós estimamos que tanto como porque 20 firmas não poderiam se encontrar com esta exigência se reforçado hoje.

A indústria do forex no prazo beneficiar-se-á de ter um número menor de corretores capitalized melhores. Essencialmente, um corretor com capital mais firme é mais menos provável fazer as decisões imprudent que poriam seus fundos e seu cliente financía no risco.

Embora estes regulamentos novos sejam bons para a indústria, as mudanças a curto prazo resultantes podem ser difíceis para os clientes cujos os corretores não se encontram com as exigências novas. Nós esperamos que o NFA faça cada esforço facilitar uma transição em ordem enquanto os corretores fazem arranjos novos para permitir seus clientes de negociar através das firmas que se encontram com as exigências novas.

2 - A proposta nova também chama-se para o uso de métodos de contabilidade apropriados e uniformes e aperta-se controles internos. Você pensa desta medida poderia afetar o negócio da sua companhia em alguma maneira?

As práticas da contabilidade do no. FXCM??.s não serão afetadas pelos regulamentos propostos novos. Nossos próprios padrões do negócio conduziram-nos diversos anos há adotar as práticas especificadas no regulamento proposto novo.

Por os últimos seis anos, FXCM foi examinado pelas firmas de contabilidade principais que examinam companhias negociadas público. Nossas indicações financeiras comply com os padrões internacionais de GAAP.

Para viver até estes padrões mais elevados, nós tivemos que manter uma equipe de funcionários altamente treinada e profissional dos contabilistas e de revisores de contas internos. Nós acreditamos somente uma firma grande, tal como FXCM, podemos fazer o tipo do investimento na integridade financeira que será requerida agora de todo o FDMs pelos padrões propostos novos.

3 - Você considera estas medidas poderia ser respirar do ar fresco que poderia resultar em mais investors que juntam o mercado de FX?

Sim. O mercado de FX tem crescido em um ritmo incredibly rápido. Entretanto, seu momentum poderia ser retardado se um ou o mais corretor se tornasse insolvent. Estas réguas propostas novas reduzem significativamente a probabilidade daquela que acontece. Assim, as réguas novas propostas ajudam proteger o futuro da indústria.

Minha opinião pessoal é que a crise emergente do crédito terá um impacto principal em mercados de equidade. Porque o profitability no estoque negociando se torna mais difícil, haverá uma massa dos comerciantes no forex. Nós não queremos aqueles comerciantes??. primeira opinião do forex que negocía para ser de uma indústria na necessidade do regulamento.

"a indústria do forex no prazo beneficiar-se-á de ter um número menor de corretores capitalized melhores. Essencialmente, um corretor com capital mais firme é mais menos provável fazer as decisões imprudent que poriam seus fundos e seu cliente financía no risco."

4 - Switzerland tem começado recentemente um processo similar, o que é sua opinião sobre ele?

O regulamento de Switzerland??.s do mercado do forex tem anos retardados atrás do world??.s outros centros financeiros principais. O insolvency recente de uma firma negociando suíça, TradeX, destaca os perigos de tratar de um corretor baseado fora de Switzerland, onde há atualmente um oversight regulatory mínimo. Porque Switzerland se move para corrigir estes problemas, ajudará à indústria world-wide do forex.

Cada vez que um país principal embraces o regulamento do forex de varejo que negocía, como Japão em 2005 e os estados unidos em 2000, a indústria cresceu.

5 - Sua companhia seria no lado da oferta se algumas firmas não se encontrassem com exigências novas? Que é política da sua companhia em aquisições de firmas menores?

FXCM está nas discussões com diverso FDMs pequeno e mid-feito sob medida que são concernidas sobre sua abilidade de se encontrar com as exigências propostas novas. Nós estamos interessados em comprar os clientes do cliente destas firmas, ou em encontrar um relacionamento mutuamente benéfico com elas.

O grupo de FXCM é posicionado excepcionalmente para aceitar e prestar serviços de manutenção aos livros de outros corretores. Nós temos 1) a pegada global de A com os escritórios nos Americas, na Ásia e na Europa; 2) uma equipe de funcionários sobre de 500 capazes de segurar a migração de um grande número cliente; 3) sobre $100 milhões no capital do grupo para cumprir a exigência importanta associaram com prestar serviços de manutenção a estes clientes novos.

De todo um corretor do forex que procura uma compra ou um relacionamento de IB deve primeiramente considerar a abilidade de buyer??.s ao pagamento. Os corretores terão milhares dos clientes que negocíam muitos milhões dos dólares; o comprador será obrigado aos milhões do rebate dos dólares a eles. As firmas de agência corretora devem satisfer-se a que o comprador pode ter recursos para fazer aquele??. no fato, tem feito rotineiramente isso por anos.

Também: O corretor deve ser assegurado que a firma da compra pode absorver milhares de clientes novos, presta-lhes serviços de manutenção bons e, a fim continuar a continuar a receber o rendimento de seu negociar, mantê-los como clientes.

A razão a mais importante que muito FDMs está considerando um relacionamento com FXCM envolve a confiança. Em termos sem corte, FXCM pode sempre ser confiado para pagar aos proprietários de firm??.s o rendimento que seus clientes ganham??. em completamente e no tempo. FXCM tem trabalhado com introduzir corretores por sobre oito anos. No fato, nosso muito primeiro corretor introduzindo continua a consultar-nos o negócio.

Nosso No. que negocía o modelo do negócio da mesa é servido idealmente a processar um livro introduzindo grande do corretor do negócio. Sob nosso No. que negocía o sistema da mesa, nossos rendimentos mensais, no formulário de markups do pip, são uma reflexão exclusiva do volume de comércio: se nós fizermos o volume de X, nós registramos pips de X. E os rendimentos de nosso IBs movem-se no concert perfeito com nossos próprios, desde que são rebated uma porcentagem exata do volume total.

Os rendimentos de um corretor mercado-fazendo, na outra mão, são não somente dependentes do volume, mas podem variar significativamente dependendo da qualidade e da eficácia dos comerciantes de broker??.s as.well.as a volatilidade do mercado. Deve conseqüentemente, se os aliados de FDM com um fabricante de mercado, e esse fabricante de mercado sofrerem um mês perdedor, contudo ainda um rebate do volume ao IB, o IB pode encontrar dificuldades em coletar tudo que é devido.

6- como você vê o mercado de M&A na indústria de Forex? Você espera movimentos corporative importantes nos meses seguintes?

Seis. O mercado de M&A no forex é particularmente resistente para diversas razões.

• ?. Nenhuns padrões comuns??. para a plataforma do software, padrões da contabilidade, procedimentos traseiros do escritório. Faz integrando uma aquisição muito mais difícil do que uma firma na indústria da equidade, para o exemplo, onde os padrões são compartilhados.
• ?. A volatilidade recente do mercado significou volumes e lucros levantando-se para a maioria de firmas. _ agosto um melhor mês FXCM Group??.s history??. nós tivemos a metade excedente de um trillion no volume negociando??. e nós suspeitamos que outras firmas também jorraram muito. Este sucesso recente, eu acredito, farei proprietários de corretores menores relutantes vender. Como um founder de uma firma do forex, eu compreendo completamente seus sentimentos e sua atitude. É muito resistente retirar agora. Entretanto, enquanto os regulamentos propostos novos vêm mais perto do enactment pode haver um re-assessment principal.
• ?. Muitos firmas da equidade e capitalistas de risco confidenciais estão ansiosos para financiar firmas profitable do forex. Mas estão na busca do payout o mais rápido e o mais certo, e tenderão a ignorar tudo mas as firmas as maiores e as mais do competidor do forex no mercado. Além disso, realizam que aquele FDMs grande estêve posto mesmo em um fraco??. e talvez finalmente desesperado -- a posição negociando pelos regulamentos propostos novos, e negociará conformemente. Se após for precedente, no tempo do contrato o negócio tornar-se-á muito mais simples, e cheio dos pitfalls para o proprietário do corretor do forex. As firmas confidenciais da equidade são peritas nos termos negociando que são extremamente profitable para eles mas caras para o proprietário do negócio.

O illusion das firmas confidenciais da equidade que alinham até invest no negócio pode dar ao proprietário a esperança falsa que as cubetas do dinheiro são delas para fazer exame. Eu acredito que uma vez que o proprietário de FDM é desanimado pela experiência confidencial da equidade, a atividade real de M&A entre corretores do forex intensify.

"FXCM está nas discussões com diverso FDMs pequeno e mid-feito sob medida que são concernidas sobre sua abilidade de se encontrar com as exigências propostas novas. Nós estamos interessados em comprar os clientes do cliente destas firmas, ou em encontrar um relacionamento mutuamente benéfico com elas."

7 - Para muitos, o modelo very do negócio de firmas de agência corretora de Forex que necessita ser decidido é se ou não tais casas de agência corretora podem fazer exame oposto às posições negociando àquelas prendidas por seus clientes, isto é, negociando ' de encontro a eles ', que contradicts o bem estar dos comerciantes. Que é sua posição da companhia neste? Como você hedge comércios dos seus clientes?

Nós acreditamos que nenhum modelo de mesa negociando é o mais melhor para o comerciante e o corretor, e FXCM é-lhe cometido totalmente. Sobre 99.9% de nosso negócio é conduzido neste modelo.

FXCM era primeiramente um fabricante de mercado até o fim de 2006, quando nós fizemos exame de uma volta de 180 graus ao modelo da execução da agência. Assim nós sabemos o negócio mercado-fazendo. Atualmente, muitos de nossos concorrentes acreditam que porque a volatilidade retornou, fazer do mercado é o modelo mais profitable do negócio. Isso é verdadeiro -- no termo curto. O prazo, entretanto, o No. que negocía o sistema da mesa é melhor para o corretor e o cliente, para diversas razões.

• ?. Execução Melhor Durante Eventos Da Notícia & Volatilidade Do Mercado. No passado poucos anos, clientes tornaram-se focalizados muito mais em eventos da notícia negociando -- aquelas épocas turbulent em que é o mais difícil fazer preços. Agregando ofertas grandes e pergunta dos bancos grandes, nós resolvemos esse problema, e a prova é que desde que nós não inaugurated nenhuma mesa negociando nosso volume negociando durante eventos da notícia cresceu immensely. Os fabricantes de mercado, entretanto, têm uma estadia especial resistente durante a notícia que negocía, porque se honrarem todos os preços perderão o dinheiro. (quando nós mercado-estávamos fazendo nós perdemos certamente o dinheiro durante os eventos moventes da notícia do mercado grande.) Recorde demasiado que os preços de market-maker??.s estão removidos do mercado real, e assim que eles deve proteger-se oferecendo preços criados. Nós evitamos o problema tendo os bancos os maiores de world??.s fluir seus preços através de nós.
• ?. Abaixe Propagações. Nós podemos agora rever nossas políticas que relacionam-se aos preços e markups acima do mais melhor bid/offer que nós começamos dos bancos, e pips fracionários introduzidos we??.ve apertar mais mais propagações. Em poucos meses seguintes nós continuaremos cortando o custo de negociar pares através da placa. E nós lançamos programas incentive numerosos para fornecer discontos adicionais aos comerciantes de alta freqüência.
• ?. Oportunidade mais grande ao scalp o mercado. Muitas estratégias scalping a curto prazo do favor dos comerciantes. Para que scalping seja profitable para o cliente, o fabricante de mercado deve perder. Assim o fabricante de mercado faz exame da perda ou disallows a estratégia. Com nenhuma mesa negociando nós podemos acomodar scalpers??. mas naturalmente nós advertimo-los claramente dos riscos envolvidos.
• ?. Interesses Alinhados Do Corretor-Comerciante. O No. que negocía a estratégia da mesa alinhou interesses de FXCM??.s com os aqueles de nossos clientes. Desde que está em nosso interesse para que negocíem mais, nós queremo-los aumentar seus lucros e tamanhos do cliente. Nós estudamos que o comportamento negociando é o mais profitable para o comerciante de varejo, e descobrimos que a maioria de clientes de varejo são mais menos bem sucedidos quando negocíam pares com os balanços grandes??. especial GBP/USD. São muito mais profitable com o mais quieto, escala-limitam pares como EUR/CHF, EUR/ GBP e AUD/NZD. Para dar a nossos clientes um incentive extra para negociar os pares mais bem sucedidos, nós temos reduzido aggressively nossos markups nestes pares para fazer a suas propagações o mais apertado de todas as moedas correntes que nós oferecemos.
• ?. Execução mais fácil de negociar programado. Nós podemos agora acomodar comerciantes de uma caixa mais preta, aqueles com sistemas de alta freqüência e aqueles com ruptura para fora dos sistemas. A mudança a nenhuma mesa negociando permite que nós prestem serviços de manutenção a um grupo novo grande dos comerciantes que nunca pensaram de negociar através de nós quando nós éramos mercado-fabricantes.

8 - você gosta de adicionar algo outro?

A razão principal para os regulamentos propostos é que o NFA e a indústria realizam que nós devemos fornecer mais segurança dos fundos aos comerciantes do forex. As propostas novas são uma etapa principal para diante, mas eu penso nós todos realizamos que don??.t vão suficientemente distante.

Eu sou orgulhoso dizer que FXCM está no vanguard do movimento para convencer o congress dos E. U. passar o segregation estendendo dos fundos da legislação à indústria do forex. No fato, nós estabelecemos mesmo um comitê de ação política para suportar e coordenar as ações desta segurança da iniciativa dos fundos, e nós convencemos outros três FCMs grandes para adicionar seus nomes a nossas petições. Nós estamos incitando cada firma em nossa indústria juntar-nos neste esforço.

FXCM tem já a abilidade de oferecer nossos clientes segregados clientes do forex. Os agradecimentos a nossa subsidiária britânica, clientes com mercados importantes LTD de Forex (FXCM-UK) são segregados inteiramente de acordo com regulamentos financeiros de Reino Unido.

Disclaimer: A informação acima é fornecida como uma opinião do autor. O autor não será prendido responsável para nenhumas atos ou omissões na parte do leitor baseado na informação fornecida nesta opinião. Nenhuma parte severed desta opinião será copí, transmitida eletronicamente ou de outra maneira, modificada, ligada ou usada sem aprovaçã0 escrita prévia pelo autor. Todas as direitas aos índices inteiros são reservadas pelo autor. É permitido ao receptor desta correspondência ou de todo o outro leitor ler, para download, imprime esta opinião ao todo, mas não é concedido nenhumas direitas ao uso desta opinião. O opinion(s) expressado acima deve ser usado com este disclaimer acompanhando em todas as vezes.

• Para trás à evolução dos corretores (re)