NOTÍCIA / Troca Extrangeira

Comedy Involuntário

Por Edward Ponsi

Em um discurso a última semana, William Poole, presidente do fed do St Louis, descreveu a depreciação recente do dólar de ESTADOS UNIDOS como "inexplicable". Realmente? Talvez alguém deve dizer o Sr. Poole que o dólar está caindo porque os empréstimos de ESTADOS UNIDOS aproximadamente $3 bilhões um o dia das nações extrangeiras para financiar o seu fora da despesa do controle, e porque a reserva federal??. a organização que emprega o Sr. Poole??. imprime assim muito dinheiro que está desvalorizando eficazmente a moeda corrente. A linha do perfurador é esta: o fed diz não nos dirá quanto dinheiro está imprimindo porque dizem que é demasiado caro compilar os dados! Hey, se necessitassem alguns bucks extra, poderiam sempre imprimi-los. Se você gostar de saber mais sobre o dólar de ESTADOS UNIDOS do que o Sr. Poole aparentemente, leia por favor este artigo, intitulado "o dólar de ESTADOS UNIDOS e o ladrão na noite."

Estilingue De Singapore

Pelo tempo onde você lê este, mim esteja em minha maneira a Ásia. Parece que em toda parte eu vou estes dias, minha moeda corrente home, o dólar de ESTADOS UNIDOS (USD), está fazendo exame de um drubbing e Singapore não é nenhuma exceção, com o dólar de singapore (SGD) que alcança uma última semana elevada ten-year contra o greenback hapless. Olhando a carta mensal, o dólar de singapore rallied consistentemente por cinco anos de encontro ao dólar de ESTADOS UNIDOS (veja figura 1).

Figura 1: Usd que caem contra SGD por os cinco anos passados. Fonte: Banco De Saxo

O catalizador para o movimento o mais recente era anúncio da última semana pela autoridade monetary de Singapore (MAS). A autoridade monetary anunciou que estenderiam sua política running three-year atual para permitir que uma moeda corrente mais forte lute a inflação. Este é um negócio grande, porque a autoridade permite geralmente o dólar de singapore negocíe dentro de uma faixa estreita contra uma cesta de moedas correntes, e agora estão permitindo que a moeda corrente strengthen antecipado mais do que previamente. O MAS está chamando-se para níveis da inflação entre de 1.5% e de 2% este ano e tanto quanto 3% em 2008, e espera que uma moeda corrente mais forte ajude manter preços sob o controle.

Entrementes, Goldman Sachs e Morgan Stanley está chamando-se para a apreciação mais adicional de uma variedade de moedas correntes asian. Sua opinião é que, apenas como o MAS, os bancos centrais asian permitirão que suas moedas correntes respectivas strengthen em uma oferta para lutar a inflação. Goldman gosta do rupee de India, do Ringgit malaysian, do peso philippine, do baht thai, do dólar de singapore e do dólar de Formosa novo. Morgan Stanley levantou suas previsões para a China Yuan, ganhado korean, o Ringgit malaysian, o baht thai, o dólar de singapore e dólar de Formosa novo. De acordo com os tempos de Taipei, 14 de 17 moedas correntes das economias as maiores de Ásia apreciaram de encontro ao dólar de E. U. no ano passado, com o rupee de India que tem o terceiro-mais melhor desempenho em 16%.

Serviço Do Bordo

Em uma nota mais brilhante, os minutos federais do comitê do mercado aberto de ESTADOS UNIDOS da última semana (FOMC) mostraram o interesse entre fabricantes de política sobre o potencial para uma fraqueza mais adicional do dólar de ESTADOS UNIDOS contribuir às pressões inflationary. Ao menos estão reconhecendo agora que há um problema com o greenback, especificamente um problema inflationary. Pense sobre ele desta maneira; se os dólares valerem a pena mais menos, fará exame de mais deles aos bens da compra de no ultramar. Que os preços dos meios das importações se levantarão, e isto por sua vez permitirá que os fabricantes domésticos levantem seus preços, demasiado.

Talvez não é uma coincidência que presidente Bush, em uma entrevista com o jornal de Wall Street última quinta-feira, sustentação expressada para um dólar forte de ESTADOS UNIDOS. O Henry dito Bush Paulson da secretária do Tesouraria "reflete a opinião esta administração que a política forte do dólar é a política correta." Bush disse também, "nós acreditamos também que a mais melhor maneira para que uma moeda corrente se torne avaliada é através do mercado." Quando for agradável que Bush e outros oficiais de governo estão pagando o serviço do bordo a uma política forte do dólar, seu importante compreender que não estão fazendo realmente qualquer coisa fazer o dólar mais forte. Os comentários de Paulson estavam dizendo particularmente; quando expressou também a sustentação para um dólar forte de ESTADOS UNIDOS, comentou, da "valores moeda corrente deve ser ajustado em um marketplace do competidor baseado em fundamentos econômicos subjacentes." Bem, infelizmente para o dólar de ESTADOS UNIDOS, são, e os fundamentos pobres são contudo uma outra razão porque o buck está nos dumps.

Olhe-o esta maneira; se o mercado acreditasse verdadeiramente que o governo de ESTADOS UNIDOS estava a ponto de perseguir uma política forte do dólar em toda a maneira, forma, ou formulário, os USD strengthening para a direita agora, em antecipação a uma mudança de política. Uma verificação rápida do índice do dólar de ESTADOS UNIDOS revela a opinião verdadeira dos comerciantes sobre o futuro do greenback (veja figura 2).

Figura 2: O dólar de ESTADOS UNIDOS continua a cair contra uma cesta de moedas correntes. Fonte: Dania Líquido

Um exame do massacre da última semana mostra alcançar canadense do dólar contudo uma outra três-década nova elevados contra o greenback, as elevações mantendo da multi-década do dólar australian acima do punho 90-cent, e os apenas 100 pips euro away de seu multi-ano recente elevado contra os USD. Para pô-lo suavemente, os comerciantes não parecem estar receosos de nenhuma força impending dos USD.

De modo que Onde Meu Dinheiro Foi!

As reservas de troca extrangeira de China alcançaram $1.43 trillion no fim de setembro, acima de 45% do mesmo período o ano passado, de acordo com o banco do pessoa de China. Sobre os primeiros nove meses deste ano, $367.3 bilhões foram adicionados ao esconderijo de reservas de troca extrangeira, o banco central do país dito, e no forex sozinho de setembro as reservas levantaram-se por $25 bilhões. O excesso de comércio soaring de China é a razão principal para o crescimento em reservas do forex.

As reservas maciças do forex estão causando o liquidity adicional em China, conduzindo a um crescimento unprecedented nos preços conservados em estoque. A economia de China está crescendo em um ritmo de 11%, mas o estoque na troca conservada em estoque de Shanghai está negociando em eighty salário das épocas, comparados aos dezesseis salário das épocas o múltiplo meager ostentado atualmente pelo S&P 500. As histórias abound dos povos diários que pedem o dinheiro dos bancos e que jogam o no mercado conservado em estoque sempre-levantando-se, que ganhou 110% assim distante este ano e mais de 200% desde janeiro 2006.

Nós estamos vendo uma bolha nos mercados conservados em estoque de China? Sobre 27 milhão clientes de agência corretora foram abertos em 2006, trazendo o total bem sobre 100 milhões, e os povos estão parando seus trabalhos negociar o estoque. Familiar sadio? Aqueles de você que negociou o estoque do Nasdaq ' nos 90's atrasados sabem exatamente o que eu significo. Quando os advogados e os doutores pararem seu masse do en dos trabalhos para negociar, e quando você não puder começar o serviço da empregada doméstica porque toda a ajuda doméstica parou para negociar o estoque, é geralmente um sinal que um alto está próximo. Quando JP Morgan fêz exame um stance cauteloso em Baidu.com (BIDU) de última quinta-feira, o estoque tanked perto sobre 20 pontos, iniciando uma reversão má no estoque do tech do Nasdaq. É isto o começo da extremidade da bolha conservada em estoque de China? Somente o tempo dirá, mas uma coisa é para certo??. quando este partido finalmente termina, não será bonito.

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