NOTÍCIA / Troca Extrangeira

Dinamarca: O mercado de carcaça dinamarquês imitate os E. U.?

• O mercado de carcaça dinamarquês experimentou um crescimento prolongado e um slowdown subseqüente, que em muitas maneiras se assemelhasse ao crescimento e à retardação do mercado de carcaça nos E. U. - albeit com atrasa de aproximadamente um ano. Isto implica que os problemas no mercado secundário-principal dos E. U. são forewarning de o que deve vir ainda para Dinamarca? devido às diferenças importantes na estrutura que do financiamento nós não pensamos assim.
• Há diversas similaridades impressionantes em desenvolvimentos de mercado recentes do dinamarquês e da carcaça dos E. U.. Os aumentos do preço de casa peaked em 2004-05 seguido por um slowdown repentino. Abrigar a fonte reagiu consideravelmente à demanda, embora mais tarde em Dinamarca do que os E. U.. E o número dos repousos disponíveis para a venda aumentou agudamente. Os excitadores principais do crescimento da carcaça estiveram certamente os mesmos em Dinamarca e nos E. U., a saber taxas de interesse de queda, inovação financeira e crescimento em rendas descartáveis.
• Há, entretanto, umas diferenças importantes na estrutura do financiamento dos dois mercados de carcaça. Primeiramente, não há nenhum setor secundário-principal em Dinamarca. A avaliação do crédito é razoavelmente uniforme e é mais completa do que no mercado secundário-principal dos E. U.. Secondly, o risco de crédito tipicamente não resold e não repackaged. As instituições dinamarquesas do mortgage põem os empréstimos de mortgage sobre seus livros e financíam-nos pela emissão das ligações com coupon correspondente e maturidade. Em conseqüência, os empréstimos do teaser são quase inexistentes.
• devido às diferenças acima mencionadas o mercado de carcaça dinamarquês não enfrenta os mesmos headaches que os E. U.. Na outra mão, o mercado de carcaça dinamarquês tornou-se ligeiramente mais sensível aos aumentos da taxa de interesse do que os E. U. por causa de um uso difundido dos braços.