NOTÍCIA / Troca Extrangeira

Elevação absoluta nova das batidas euro

Destaques

• Preocupa-se sobre a extensão do alargamento da crise do crédito acima outra vez
• O salário de bancos superiores dos E. U. pesa no dólar
• O IMF vê riscos downside significativos a sua previsão do crescimento

Elevação absoluta nova das batidas euro

O dólar de E. U. está ainda sob a pressão. EUR-USD bateu uma elevação absoluta nova de 1.4319 na manhã de sexta-feira. A corrediça de dollar??.s de encontro aos yen continuou demasiado; ter escalado a quase 118 no começo da semana, USD-JPY caiu temporariamente para trás abaixo a 115.

A semana tinha começado completamente bem para a moeda corrente dos E. U. though. O greenback foi impulsionado pela notícia, que escapou para fora em sexta-feira, que três bancos principais dos E. U., na cooperação com o departamento do Tesouraria dos E. U., está propondo ajustar acima um fundo para comprar as seguranças e os outros recursos emitidos por um número de veículos de investimento estruturados que começaram em dificuldades em conseqüência do crunch de crédito. Isto foi feito exame como uma indicação mais adicional que a crise do mercado de crédito pode ser superada sem conseqüências macroeconomic substanciais. E o fato que o índice dos gerentes comprar para a região de New York alcançou inesperada uma elevação three-year em outubro apesar da crise pareceu confirmar este.

Entretanto, mais tarde na semana, o dólar veio sob a pressão enquanto o salário começou ser publicado: o líder de mercado Citigroup, para o exemplo, relatou em segunda-feira que os lucros eram abaixo 57%, e os resultados do terceiro quarto de bancos japoneses principais mostraram que Ásia está sendo afetada também pela crise do mercado de crédito. O banco do salário de America??.s liberado mais tarde na semana era distante mais baixo do que os analistas tinham esperado.

O dólar não recebeu nenhuma sustentação do lado macroeconomic qualquer um. Além aos dados extremamente fracos do mercado de carcaça dos E. U. outra vez, os dados de TIC eram decepcionantes demasiado. Na vigília da crise do mercado de crédito, os investors extrangeiros venderam quantidades maciças de seguranças dos E. U. em agosto. Assim nos últimos três meses, o inflow importante médio de no exterior era $17bn justo. Mesmo que os fluxos poderiam a alguma extensão revert ao normal outra vez durante os meses de vinda, as compras a longo prazo da segurança puderam ainda assim não ser bastantes para financiar o deficit de cliente atual dos E. U.. Isto podia também aplicar uma pressão mais adicional sobre a moeda corrente dos E. U..

De encontro a este backdrop, investors??. o aversion de risco cresceu significativamente; particularmente como o preço de óleo levantando-se e a reunião G7 impending estão aumentando a incerteza. Esta semana o fundo monetary internacional (IMF) publicou uma previsão inesperada pessimistic para a economia global. Advertiu que o turmoil do mercado financeiro teria um impacto significativo no crescimento no ano de vinda: o crescimento global do GDP retardaria provavelmente para baixo de 5.4% em 2006 a 4.8% em 2008. Em julho, o IMF tem estimado ainda uma taxa de crescimento de 5.2%.

Deve-se anotar que os economistas do IMF vêem principalmente riscos downside a esta previsão. A previsão foi feita na suposição que a situação de mercado do crédito revert ràpidamente ao normal. Se entretanto, as distorções persistissem, as conseqüências macroeconomic poderiam ser mais sérias. Nesse caso, o IMF espera o crescimento retardar para baixo menos a de 3.5% em 2008.

De acordo com o IMF, os riscos stem principalmente do mercado de carcaça dos E. U. e de alguns mercados de propriedade europeus. Além disso, os inflows importantes nos mercados emergentes poderiam subside, que retardariam também abaixo o momentum do crescimento nestes países. Neste caso, o IMF pensa de que o ECB demasiado pôde ter que considerar cortes da taxa de interesse.

Semana seguinte os mercados são prováveis focalizar nas indicações G7. Além, alguns indicadores importantes são devidos ser liberados: nós estamos esperando o negócio de EMU e os dados do sentiment do consumidor ser mais fracos através da placa; nos E. U., as ordens novas industriais poderiam ter recuperado temporariamente e os dados do mercado de carcaça remanescerão provavelmente fracos. Os mercados??. a atenção é também provável girar para a decisão da taxa de interesse de Fed??.s devida no fim do mês.

Porque alguns bancos maiores estarão publicando seu salário antes do fim do mês, nós estamos esperando preocupamo-nos sobre a extensão da crise do mercado de crédito para crescer mais mais. Isto aumentaria a probabilidade de um outro corte da taxa de fed. Conseqüentemente o dólar é continua provavelmente em seu curso atual por o tempo que é.