NOTÍCIA / Troca Extrangeira

Como é isto diferente de fevereiro e de agosto?

Por que é o atual vende-fora mais crítico do que agosto e fevereiro?

O dislocation em mercados de equidade globais estende em negociar europeu enquanto o apetite do risco slashed através da placa, emitindo o dólar de E. U. mais altamente de encontro a todas as moedas correntes à excecpção dos yen. A moeda corrente japonesa é o vencedor largo como carrega os comércios que ocorreram previamente à custa dos yen são desenrolados vendendo terras arrendadas existentes. Estas terras arrendadas estão no ouro, óleo, equidades as.well.as umas moedas correntes rendendo mais elevadas. O mercado atual vende-fora é especial mais dire do que o turmoil de fevereiro e de agosto por causa das probabilidades escalando de um recession dos E. U..

Ao contrário nas últimas duas correções de mercado mais cedo este ano, quando vender resultou pela maior parte de liquidity de secagem, corroendo a confiança entre bancos e perdas do fundo de hedge, os desenvolvimentos atuais são um resultado de sinais concretos de uma contração no crescimento econômico que estenderá em resultados incorporados, em dispensas aumentadas e no consumo de queda. Ganhar o salário de perdas continuadas dos bancos os mais grandes de nation??.s (Citigoup, banco de América e de Wachovia), previsões do recession das companhias do transporte (que são barómetros eficazes à economia dos E. U.), sugere que o slowdown econômico está estendendo agora à economia real, além de fixar o preço de derivatives do crédito e de mortgages secundário-principais.

Este communique de weekend??.s G7 em moedas correntes overshadowed pelos eventos nas equidades, especial porque a indicação oficial consistiu em língua pela maior parte inalterada, incitando China para uma apreciação mais rápida em sua moeda corrente e reiterating o undesirability de movimentos excessivos da moeda corrente. Um aspecto digno da nota é veto da secretária Paulson??.s do Tesouraria dos E. U. das propostas francesas, italianas e alemãs a advertir de problemas de Europa??.s resultando do dólar de queda. Isto indica que touting persistente de Paulson??.s da política forte do dólar, é meramente uma tática rhetorical visada retardando o ritmo do declínio na moeda corrente melhor que invertendo o.

O recuo no ouro reflete a largura da corrente

O fato que os preços de ouro estão recuando finalmente fora de suas elevações 28-year de $760-65 elevações indicam que a profundidade das perdas carrega dentro os comércios, onde os comerciantes são obrigados escalar para baixo em sua rede do ouro longs para encontrar-se com perdas nas equidades e elevação que rende moedas correntes. A rede longs compromissos em contratos do ouro no NY que o índice mercantile alcançou toda a elevação do tempo de 202K, depois que 9 ganhos semanais consecutivos na rede longs.

Nós temos advertido por muito tempo que o ouro overstretched altamente nos termos relativos, onde o desvio não deve exceder mais de 110%-112% da média. Nós esperamos o recuo no ouro estender para $730 por a onça antes do fim desta semana, e potencial um ponto baixo do ciclo de $720 por a onça.

O recuo euro é principalmente corretivo, eyes $1.4050

O pullback no euro é pela maior parte um resultado de shorts do dólar desenrolar do aversion de risco e não de uma mudança em fundamentos de Eurozone. Com exceção do G7 que não faz nenhuma observação sobre a força euro, o ECB continua a furar a seu mantra da formiga-inflação. Discutiu talvez que um declínio no crescimento global pode pesar no crescimento de Eurozone e umedecer expectativas do hike da taxa. Mas nós não devemos ignorar o papel de bancos centrais extrangeiros e a riqueza sovereign financía euros de compra nos mergulhos enquanto parte de suas reservas de FX que balançam o ato.

EURUSD eyes a sustentação do ínterim em 1.4050, seguido pela fundação chave em $1.4020. A sustentação chave está em 1.3965, que é o retracement de 38% do rally do agosto baixo ao mais atrasado toda a hora elevada. Upside tampado em 1.4180, seguido por 1.4225.

O rebound de USDJPY visto limitado como o dólar relegated à liga rendendo baixa

USDJPY está fora dos seus 113.22 baixos mas nós esperamos que as perdas renovadas perto do aberto da sessão da equidade dos E. U. se esperam alvejar 113 figura, retracement de 50% do rally janeiro do 21 baixo aos 1214.12 elevados. Desde que USDJPY é extensamente calibre usado do apetite do risco, do potencial para um fed da inter-reunião cortado antes do anúncio outubro de 31, ou de um corte da taxa 50-bp na reunião programada, pode surpreender ao upside e provocar um dosage do apetite do risco, pesando nos yen japoneses. Nonetheless, facilitar mais adicional significaria uma erosão mais adicional na fundação do rendimento de dollar??.s, assim, relegating a à liga de moedas correntes rendendo baixas. Isto limitará não somente o movimento do upside em USDJPY mas acelera também o rebound antecipado no ouro. Upside tampado em 114.40, seguido por 114.70.

Mergulhos sterling por 2.5 centavos, alvos $2.0200

Sterling é a vítima a seu próprio composure rendendo elevado porque o apetite do risco curtailed agudamente. Considerando os 2.0% secundários inflação e riscos downside aumentados na carcaça BRITÂNICA, o mercado de moeda corrente vende-fora é provável revive expectativas para uma taxa 2007 cortada do BoE. Apesar dos dados que mostram vendas de varejo mais fortemente do que previstas e o crescimento provisional do GDP Q3, o início de retardar o crescimento dos E. U. e a ameaça de um slowdown no Eurozone levanta os riscos da demanda externa downside.

GBPUSD enfrenta o alvo downside do ínterim em $2.0250, seguido por $2.02, que é o 50-day miliampère. A demanda do banco central no nível $2.0190 é anotada enquanto a moeda corrente britânica continua a oferecer rendimentos da elevação e a economia BRITÂNICA a taxa de crescimento a mais elevada no G7. Upside tampado em

Nosso bearishness sterling reiterated especial de encontro a AUD (0.45), a NZD (0.3820) e a CAD (1.98). O cabo eyes $2.0320, seguido por $2.0280. Upside tampado em 2.0340, seguido por $2.0390.

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