NOTÍCIA / Troca Extrangeira

Correntes Da Moeda corrente

FX Que Negocía??. Águas Choppy: China falam e os festers de Subprime

Ontem, sobre o curso de uma sessão negociando, nós começamos com fraqueza across-the-board extrema do dólar e terminado fora do dia misturado com um cheiro do risco-risk-aversion no ar.

A notícia grande: China excitou os mercados de moeda corrente com rhetoric de anti-dólar e o estoque de ESTADOS UNIDOS negociou agudamente mais baixo com a R-palavra da quatro-letra na mente.

Dólar Mau! Mau!

Os comentários fortes de um par dos oficiais chineses de uma chave dos pares começaram o stampede que esmagou o dólar em cedo-ir.

* O presidente vice do congress nacional de People??.s, Cheng Siwei disse...

 o???We favorecerá a um excesso mais forte das moedas correntes o mais fracos, e reajustará conformemente...

o liquidity???Excessive poses um risco à economia... de China

* Um membro do banco de People??.s de China, Xu disse...

a estrutura da moeda corrente do mundo do???The mudou; o dólar está perdendo seu status como a moeda corrente do mundo...???

* E do academy chinês de ciências sociais em Beijing, Peng Xingyun disse...

o???China reduzirá inevitàvel terras arrendadas do dólar de ESTADOS UNIDOS como a moeda corrente está sendo desafiada pelo euro e pelas moedas correntes de outras economias de mercado emergentes...

Eu penso destes guys sucedidos em emitir uma mensagem desobstruída; they??.re doente e tired de prender os dólares adicionais de ESTADOS UNIDOS que está perdendo o valor pelo dia.

O que era o mais notável na vigília destes comentários era o rally japonês dos yen. O dólar, em seu downtrend longo, enfraqueceu-se substancialmente contra todas as moedas correntes principais exceto os yen. Os rallies dos yen estiveram confinados aos períodos do risco-risk-aversion aumentado quando os investors procuram cobrir os empréstimos they??.ve feitos exame em yen japoneses.

Mas era ontem uma história diferente. O dólar começado whacked. Mas a fraqueza larga do dólar a começar o dia empurrou os yen agudamente mais altamente junto com o descanso do bloco esta vez.

Subprime Mau! Mau!

Os mercados de equidades estão tentando dizer-nos algo? Nós pensamos assim.

A média industrial do Dow Jones perdeu os pontos um 350+ sizeable na sessão de yesterday??.s. O S&P 500 deu acima quase 3%.

E apesar de uma bomba olhando horrible do salário por General Motors, nós pensamos que os riscos crescentes de perdas do subprime estão incomodando investors e os estão conduzindo à ação sizeable e choppy do preço.

Morgan Stanley era a vítima a mais atrasada de perdas subprime-relacionadas. E além aos seus $3.7 bilhões recentes da perda, seu outlook para o quarto quarto está comprimindo. O CEO de Morgan Stanley??.s acendeu interesse que estes problemas durarão mais por muito tempo pensaram do que originalmente??.

o processo healing do???The fará exame mais por muito tempo???

E??.

o dislocation do???The no mercado foi completamente severo, liquidity secou acima???

Lookout todos; o céu está caindo!

Os oficiais chineses têm a abilidade de flexionar seus músculos e de fazer o que querem com à moeda corrente chinesa. It??.s they??.ll provável mantêm uma apreciação confortável no yuan??. bastantes para appease seus críticos e bastantes para balançar as vantagens e as desvantagens econômicas em seu favor.

We??.ll têm que ver que etapas they??.re que querem fazer exame, e como logo they??.re que quer fazer exame d, em sua maneira a diversificar fora do dólar reserva. There??.s nenhuma dúvida isto será monitorado pròxima.

Enquanto nós continuamos a escrever em nossos serviços do boletim de notícias e a discutir nas páginas de correntes da moeda corrente, nós sentimos que o mess do subprime é longe do excesso. We??.ve que espera para ver um período prolongado do risco-risk-aversion dominar os mercados.

E se you??.ve que lêem este missive por um quando, você conhecerem esse do nosso, desafio nós dizemo-lo, alternativas bullish???dollar??? é a parte e pacote ao aversion de risco isto é que o dólar que trava um haven seguro oferecido como os meninos grandes com muitos do dinheiro no ultramar funciona ao hide no Tesouraria a curto prazo.  O problema com esta alternativa é que ultimamente we??.ve que vêem o aversion de risco conduzem a emitir mais dinheiro no ultramar.  Isto sugere o tema decoupling, que significa que o mundo crescerá sem os E. U., é mainstream agora ido provável.
A carta abaixo compara o índice de USS invertido (linha vermelha) contra o índice de S&P 500 (linha preta).  O ponto que nós estamos tentando fazer é que este par diverged de tarde. 

[ veja o formato do pdf para ver a carta ] 

As águas são choppy. Tenha cuidado para fora lá.

Trafulhas De John Ross III
Capital Da Cisne Preta